古峰（吴孟达 饰）和段海（刘江 饰）皆是天穹派弟子，因为盗取了极乐神功的秘籍，古峰保住了段海，自己却被逐出师门。为了报答古峰，段海收养了他的儿子古玉楼（吴镇宇 饰），对其悉心教训，段海待古玉楼之好，甚至超过了待他的亲生儿子段飞（周星驰 饰）。　　一晃眼数年过去，古玉楼和段飞都生长为了壮硕的青年，然而两人的特性却截然相反。古玉楼特性横冲直撞，自高自大，唯我独尊，为了达到意图不择手段，更为了称霸武林而修炼邪派武功，终究沦落至走火入魔的地步。段飞虽然淡泊名利，只想过安稳生活，却屡屡被卷进江湖的纷争之中，自己的父亲更是死在了古玉楼的手上，段飞决计替父报仇。