幕府时代，公仪介错人（为剖腹者斩首的刽子手）拜一刀（若山富三郎 饰）执行上层命令，为年幼的地方领主斩首。归来后梦见妻女被人所杀，心生不祥预见。柳外行下访问拜一刀，看见堂中为断头者摆放的灵位，遂以谋反罪名密告柳生家族。　　得知阴谋的拜一刀手斩来使，带着独子大五郎（富川晶宏 饰）杀出重围。从此浪迹江湖，以赏金杀手为生，人称“带子雄狼”。　　这一日，拜一刀接到新的使命，小山田藩杉户家老策划暗杀领主子嗣，得知音讯的家老市毛恳求拜一刀损坏刺杀计划。拜一刀和大五郎来至峡谷温泉场，等待猎物出现……