本片被很多人认为是莎士比亚戏曲改编中成果最高的一部，由莎士比亚的五部戏曲浓缩而成。讲述英国国王亨利四世即位后，全国叛乱不止，形势动荡，王子却视而不见，与其密友胖武士弗斯塔夫终日豪饮作乐。弗斯塔夫是喜欢吹牛而无所不为之辈，他向亨利四世进谗言说王子平叛不力，把所有功劳归于自 己。后来亨利四世驾崩，王子继位为亨利五世，弗斯塔夫认为自己能加官封爵，岂料被旧日故交一脚踢开。原来亨利五世力图振作，那段放荡日子从此不复返，弗斯塔夫只得郁郁而终。导演用自己的方法重新诠释了这个小丑故事，但对他持怜惜态度，因为导演指出弗斯塔夫的行径正是他对立日益改动的世界的护身符，从他与王子之间的友谊变化，影射出这个世界早已今非昔比，往日的骑士精神也因为强权政治的诡诈绝情而荡然无存。