白衣大侠银鹏(王羽)自幼身种仇火,虽行侠仗义却心狠手辣,一贯自负的他对包含一心爱他的名妓媚娘在内的女性都很冷酷,只痴情于师姐金燕子(郑佩佩),为求见她一面,每次杀人之后,他皆用“金燕镖”留记,希望藉此逼金燕子现身。痴迷金燕子的还有黑色醉侠韩滔(罗烈),两人为了金燕子时常发生争斗。面对一个有情一个有义的两位好男儿,金燕子迟迟下不了决计该选谁舍谁。 金燕子不小心被金龙会抓去,为救她,银鹏杀死金龙会总舵主王雄,并与其数十手下打开激战,可谓拼尽全力,韩滔却仅仅冷眼旁观不施援手。金燕子的选择似乎已有成果,但工作并不对错A即B这么简单。