天外流星的传人丁鹏（古天乐 饰）是武林新秀，在他向君子剑的柳若松（张兆辉 饰）下战书后，柳若松以父亲丧期为由将交锋推延一月。丁鹏在青楼偶遇假扮沦为风尘实则为柳若松之妻的秦可情（温碧霞 饰），她的投怀送抱和无微不至的照料让丁鹏萌发爱意，于是以一本天外流星的剑谱作为定情信物相送。与柳推延一月的交锋不期而至，然而丁鹏却不知道自己早已陷入了柳的阴谋估计中，交锋失利，祖传绝学归入他人囊中，心爱之人变节自己，丁鹏无可奈何跳崖逃亡。天无绝人之路，他死里逃生的漂流到了一个叫忘忧岛的世外桃源，意外结识青青（梁小冰 饰）父女，学得一身绝学刀法，凭仗一把圆月弯刀回华夏报得旧日仇视，问鼎江湖。然而就在丁鹏意外得知，圆月弯刀是魔教武功之时，内心的正邪对立让他陷入了无尽的挣扎…　　该片改编自古龙的同名武侠小说《圆月弯刀》。