1942年10月10日，汪伪政权举行了隆重的国民政府庆典。但是，一系列的军政要员遇刺事件，让身为间谍处长王田香（王志文 饰）如坐针毡。在对女刺客（刘威葳 饰）的酷刑审问中，他获得了一条要害的情报——代号为老鬼的地下党已经混入了剿匪司令部。立功心切的王田香马上向日本皇军间谍机关长武田（黄晓明 饰）做了报告。二人随即在裘庄布下了一个圈套，目的通过放出假消息逼老鬼现身。
　　在被怀疑的对象中，有司令的侍从官白小年（苏有朋 饰）、军机处长金生火（英达 饰）、剿匪大队长吴志国（张涵予 饰）、译电组组长李宁玉（李冰冰 饰）以及行政收发专员顾晓梦（周迅 饰）。在怀疑与排查中，武田与王田香不择手段软硬兼施，但是事情的发展却出人意料…