全国功夫冠军高岗(吴京 饰)随一只京剧团赴港扮演,期间高岗矫健的身手引起地下黑拳安排者豪哥的留意,豪哥约请高岗参加黑拳,但被其拒绝。高岗与剧团中的少女小田(杨爱瑾 饰)交好,但困窘的生活状况令高岗自叹无力给予女孩美好,在小田的支持下,高岗终于走向了黑拳的赛场…… 高岗初战告捷,得以结识黑拳安排中打杂的古惑仔——队长(郑中基 饰),队长性格悭吝,但其实为人良善,且身怀武功。赌球的庄家辉少觊觎黑拳生意,与豪哥合伙将赛事扩展。高岗在连番拼斗中无一败绩,成为辉少与豪哥手中的王牌。另一黑拳庄家陈新妒忌不已,尽遣K1冠军等高手与高岗比拼,高岗在队长协助下涉险获胜,但这时等待着他的是鸟尽弓藏的结局,而小田和他的关系,也远没有幻想的简单……