电影叙述了初出江湖的楚留香(郭品超饰)立志成为“盗帅”,无意中结识了女扮男装的神水宫新任教主慕千羽(康宁饰),两人相见恨晚。而东洋浪人天枫十四郎觊觎着神水宫的“天一神水”,欲将其作为侵略华夏的有力武器。 　　在多番争夺的过程中,楚留香和慕千羽陷入了天枫十四郎的诡计,成为了被全武林追杀的对象,而神水宫制止与男人通情的宫规,又给两人的爱情制作了难以逾越的妨碍......