西班牙人在南美洲殖民统治年代,苛捐杂税生灵涂炭。新总督米格尔在就任途中被杀,临死时把官印交与好友“欧洲第一剑士”唐迭戈(阿兰·德龙 Alain Delon 饰),要其承继遗志。三个月后,新总督忽然呈现,不过他似乎是一个贵族的纨绔子弟,全部事物均假手他人。与此同时,民传说一位蒙面黑侠从天而降,警恶惩奸,除暴安良,"佐罗"的英名不径而走,令殖民者大为头痛,而新总督的身份更令人置疑。身兼总督和侠客双重身份的迭戈与残酷的韦尔塔上校斗志斗勇,终于在韦尔塔强娶奥顿西娅的婚礼上结果了这个恶棍的性命,为当地百姓除了大害。佐罗告别了好姑娘奥顿西娅,告别了新阿拉贡。这个主持公道、寻求自在的义侠佐罗又跨上枣红马去行侠仗义了……